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　　据统计，上月A股上市公司并购重组涉及交易金额共计约2,102,122.15万元，从上市板块来看，上交所主板交易金额约527,990.39万元、深交所主板交易金额约1,334,864.24万元，创业板约186,139.38万元，科创板27,598.14万元，北交所25,530.00万元。

　　注：该表仅统计首次披露收购兼并公告的上市公司，未包含后续补充公告或调整情况，数据来源为Choice金融终端。

　　从交易金额区间来看，上月A股披露的47笔并购重组交易中，有4笔交易金额在10亿以上，其余43笔交易均在5亿以下。

　　从关联交易情况看，上月A股并购重组的47家上市公司中，20家为关联交易，27家均为非关联交易；从交易金额来看，关联交易金额为478,236.17万元，非关联交易金额为1,623,885.98万元，占比分别为22.75%和77.25%。

　　按照上市公司实际控制人分类统计，上月A股并购重组的47家上市公司中，国有企业为12家，占比为25.53%，民营企业为35家，占比为74.47%；从交易金额来看，分别为720,054.68万元和1,382,067.47万元，占比分别为34.25%和65.75%。

　　按证监会一级行业统计，2025年7月A股并购交易的47家上市公司分布在9个一级子行业。C制造业14家；M科学研究和技术服务业11家；F批发和零售业7家；D电力、热力、燃气及水生产和供应业6家；I信息传输、软件和信息技术服务业3家；B采矿业、L租赁和商务服务业各2家；G交通运输、仓储和邮政业1家，金融业1家。

　　2025 年 7 月 A 股并购交易呈现显著的结构性特征，其中制造业（14 家）与科学研究和技术服务业（11 家）合计占比超 53%，成为并购核心领域。这一分布既反映了 “并购六条” 政策对新质生产力的推动作用，也体现了产业升级的战略导向 —— 制造业通过并购优化产能布局、整合产业链资源，而科学研究行业则聚焦半导体、高端装备制造等硬科技领域，加速技术成果转化。

　　整体来看，当前并购市场呈现 “头部集中、政策驱动、技术赋能” 三大特征，头部券商主导超 50% 市场份额，科创与绿色能源领域成为交易主线，政策红利与产业升级需求共同塑造了 A 股并购的新图景。这一格局既推动行业集中度提升，也为资本市场高质量发展注入动能。

　　从标的公司区域来看，上月A股并购重组的47家标的公司中有3家为海外公司，1家为港澳台公司，其余43家均为中国大陆公司。

　　2024年9月，中国船舶发布公告称，与中国重工，601989.SH）正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。本次重组将解决中国船舶和中国重工之间在总装业务领域的同业竞争问题，整合融合科研生产体系和管理体系，推进各成员单位专业化体系化协调化发展，实现深化改革三年行动实施方案落实落地，促进国有资产的保值增值。

　　采用换股吸收合并方式，具体来说，中国船舶将通过发行A股股票的方式，向中国重工的全体换股股东进行换股吸收合并。在此次合并中，中国船舶担任吸收合并方，而中国重工则作为被吸收合并方。合并完成后，中国重工将终止上市并注销其法人资格，而中国船舶将承继及承接中国重工的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他相关权利与义务。

　　换股价格：在2024年度利润分配实施后，以定价基准日前 120 个交易日均价37.59元/股为基础；中国重工以同期均价5.032元/股为基础。

　　换股比例：根据上述价格，确定为1:0.1339，即每 1 股中国重工股票可换取0.1339股中国船舶股票。若后续发生除权除息事项，比例将相应调整。

　　中国船舶异议股东：可选择以 30.02 元 / 股将股份出售给中国船舶集团或其指定第三方。

　　合并后，新公司总资产超 4000 亿元，手持订单规模全球第一（539 艘 / 5492 万载重吨），市场份额从 11% 跃升至 18%，超过韩国现代重工，成为全球最大造船企业。在绿色船舶（如 LNG 双燃料动力船）、智能船舶等高端领域占据主导地位，增强国际定价权。

　　协议转让：智元机器人通过其核心持股平台智元恒岳及产业投资方平台致远新创合伙，以协议转让方式合计受让上纬新材29.99%的股权，交易总价款约 9.41 亿元。具体包括：

　　智元恒岳受让原控股股东 SWANCOR 萨摩亚持有的24.99%股份（1.01 亿股），每股价格7.78元，总价7.84亿元。

　　致远新创合伙受让 SWANCOR 萨摩亚及金风投控合计5%的股份（2016.82 万股），总价1.57亿元。

　　表决权放弃：原控股股东 SWANCOR 萨摩亚及其关联方 STRATEGIC 萨摩亚承诺，在协议转让完成后放弃所持剩余约53.62%股份的表决权。此举使智元恒岳在仅持有29.99%股权的情况下即获得上市公司控制权，实际控制人变更为智元机器人董事长邓泰华。

　　要约收购：以协议转让为前提，智元恒岳发起部分要约收购，拟增持37%的股份（1.49 亿股），要约价格同为7.78元/股，预计耗资约11.61亿元。原控股股东SWANCOR萨摩亚承诺将其持有的 33.63% 股份预受要约。全部交易完成后，智元方面合计持股比例将达66.99%，总交易金额约21.02亿元。

　　控制权锁定与风险规避：避开 30% 强制要约红线：通过协议转让精准控制在 29.99%，避免触发全面要约义务，降低收购成本。

　　表决权放弃 + 要约收购组合：既快速实现控制权转移，又通过要约收购进一步巩固控股地位，同时为原股东退出提供通道。

　　价格锁定：协议转让与要约收购价格均为 7.78 元 / 股（与停牌前收盘价一致），稳定市场预期并规避后续股价波动风险。

　　近年来硬科技赛道（具身智能、人工智能、商业航天、半导体等）在一级市场形成高估值泡沫的现状下，投资机构面临日益严峻的退出压力。

　　智元机器人控股上市公司的模式，通过上市公司市值拉升，使一级市场估值在二级市场得到验证，能为后续股权转让、资产注入创造条件，后续或可以资本运作实现退出。综上，智元机器人案例开创了高估值创业公司退出新玩法，最终如何落地还有待观察。返回搜狐，查看更多